經(jīng)濟學及經(jīng)濟學家逸聞趣事：黑色星期二

22. Black Tuesday

On October 20th, 1929, the noted Yale University economist Irving Fisher predicted that "stock prices have reached what looks like a permanently high plateau【1】 . I do not feel there will be soon if ever a 50 or 60 point break from present levels, such as they have predicted. I expect to see the stock market a good deal higher within a few months."

Nine days later (October 29th, 1929) "Black Tuesday" arrived; the stock market crashed and America and the world were plunged into 【2】 the worst recession in history.

In Fisher's defense, share prices were not terribly inflated. Corporate profits were rising and, even at the peak, the average ratio of share price to profits 【3】 was only 16.

黑色星期二

1929年10月20日，耶魯大學著名經(jīng)濟學家歐文·費雪預言：“股票價格已經(jīng)到達了一個看起來能夠永久持續(xù)下去的高原地帶。和一些人的預測不同，我不覺得股指將很快從目前的水平下降50或者60個點。我預計股票市場在未來幾個月里會迭創(chuàng)新高。”

就在他說這句話后的第9天（1929年10月29日），“黑色星期二”到來了；股票市場崩潰，美國和世界陷入了歷史上最嚴重的經(jīng)濟衰退之中。

按照費雪的辯解，股價并沒有高得離譜。公司的利潤在增加，而且即使在最高點的時候，股票的平均市盈率也只有16倍。

背景知識與點評

·歐文·費雪（1867—1947）是耶魯大學教授，先前研究數(shù)學，后轉而研究經(jīng)濟學，擁有多項事業(yè)。除了大量的經(jīng)濟學著作以及幾本非常成功的數(shù)學教科書外，他還寫了幾本關于如何保持健康和長壽的暢銷書籍。他發(fā)明了許多機器裝置，并從一項獲得商業(yè)成功的發(fā)明中得到了100萬美元。他所擁有的財富后來在股票市場上漲到大約900萬美元，但是在1929年的大崩潰中損失殆盡。

·牛頓炒股巨虧，嘆言：“我可以準確計算出天體運行的軌道，卻無法計算出人性的瘋狂。”

·天才尚且如此，何況我們這些凡夫俗子呢，所以在股市中賠了錢就認了吧。

·我清楚地記得在2008年股市走熊的時候某著名理財專家在電視上振振有詞地說：2008年底上證指數(shù)980點見?？墒枪芍冈?008年11月份跌到1,600多點就反身向上，一直漲到2009年8月份的3,600點。不過人是健忘的動物，今年該理財專家出了本理財書，依然賣得很火。

·所以股市無專家，炒股靠個人。

英語知識鏈接

【1】 high plateau：高原

【2】 plunge into：驟然陷入

【3】 ratio of share price to profits：股票價格與股票盈利的比率，即市盈率