央行正探索“利率走廊”機制

Yi Gang, vice-governor of the People's Bank of China. [Photo/CFP]

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China is exploring the creation of an interest rate corridor, Yi Gang, vice-governor of the People's Bank of China said on Sunday.

央行副行長易綱6日表示，中國正在探索建立“利率走廊”。

易綱對“利率走廊”(interest rate corridor)的定義為：中央銀行通過提供一個存款和貸款的便利，主要是給商業(yè)銀行提供這樣的便利(the central bank introduces deposit and lending facilities to commercial banks)，中央銀行定存款和貸款的利率區(qū)間，通過這樣一個利率區(qū)間調控和引導利率，這樣一個機制就稱之為“利率走廊”。

利率走廊的實施有利于穩(wěn)定商業(yè)銀行預期，避免預期利率飆升而出現(xiàn)囤積流動性(hoard liquidity)傾向，從而達到穩(wěn)定利率作用。

另外，走廊不僅有助于降低中央銀行的公開市場操作(open-market operations)、使用頻率和幅度，降低操作成本，也有助于提高貨幣政策透明度。

易綱表示，我們國家目前還不能夠完全實行真正意義上的利率走廊。因為中國現(xiàn)在的機制還必須要兼顧貨幣的數(shù)量目標和價格目標(take into account both the qualitative and quantitative targets of its monetary policy)。

易綱稱，要逐步的做好央行控制短期利率(short interest rate)向中長期傳導的機制。面對風險，易綱表示，要完善利率市場風險定價(risk pricing)的機制。